如何分析P2P平台的成交量是否合理?

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如何分析P2P平台的成交量是否合理?

  • 时间:2015-01-14
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  • 作者:为为贷
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  • 阅读量:648

       为为贷讯:网贷平台的成交量指平台在某一时间段内所有成交借款标的总金额,是客观体现平台总体成交情况的指标之一,也是侧面反应平台安全性的指标之一。那如何看待平台的成交量呢?


       一、选择成交量大的平台


       初接触网贷行业的小白往往会选择成交量大的平台,主要有以下几种原因:

       (1)投资人存在从众心理。投资人普遍认为成交量越大则投资人对平台的认可度较高,平台开拓业务的能力较强,自然实力很强;

       (2)平台营业收入高。由于平台营业收入主要来自于借贷双方的管理费,管理费与成交量呈正比,因此成交量越大,平台营业收入越高,用于垫付投资人本息的资金越多;

       (3)投资人存在“大而不倒”的投资心理。当投资人与平台存在信息不对称时,投资人 更愿意选择成交量大的平台,因为投资人普遍存在一种“大而不倒”的投资心理,即因平台借贷规模较大,其倒闭会给很多民众带来巨大的损失,波及规模较广,因此各种元素共同作用使其不会轻易倒闭。

       (4)根据风险分担原则,成交量越大,借款人数越多,单个借款人逾期对整体规模影响较小。

       (5)成交量小的平台违约成本低。因为大成交量要靠足够的营销策略来支撑,会增加平台成本,因此成交量越大,违约成本越大,平台越不会轻易违约。


       但是,3月的中宝投资事件让我们了解到网贷行业除了借款人违约风险及平台违约风险之外,还增加了法律风险和政策风险,单纯认为成交量越大越好是一种不理智的行为,而且盘子越大,波及越多的投资人,可能损失是几十个小平台的损失之和。


       二、选择成交量小的平台


       当然也有不少投资人更愿意选择成交量小的平台,主要考虑以下几种原因:

       (1)成交量小的平台比较好管理。两家平台拥有相同的人力物力财力,成交量越小,平台人员越有足够的时间和精力管理业务,管理效果越好,业务质量越高。

       (2)成交量小的平台资金杠杆较小,更安全。随着平台成交量的增多,平台待收增加,在资产不变的情况下,平台的待收杠杆增大,亦即成交量越大,平台现有资金实力越难以垫付投资人的本息。成交量小,即使平台迫于某种原因难以继续经营,平台现有资产还是足以垫付投资人损失。

       (3)成交量越大、借款人数越多,平台违约发生的概率越大。业务总体盘子变大,会加大劣质借款人的出现概率。而且成交量小的平台业务多来源于自己熟知的地域,风险更好掌控。


       但不得不说从历史问题平台数据来看,问题平台中成交量小的平台占据多数,这与所有公司竞争的规律相同。由于平台在运营初期经验较匮乏,稍运营不慎,则难以继续。


       因此,无论是成交量大还是成交量小,都各有利弊,我们不能单纯地认为成交量大或者小更好,只能客观辩证地分析平台的成交量指标,并与平台的其他运营指标相结合来分析。


       三、如何分析平台成交量是否合适


       (1)无论平台成交量规模如何,平台一定要透明。

       我们选择投资一个平台,对一个平台的分析,都是建立在对该平台有一定了解的基础上的,如果对平台的背景及业务(即投资人的资金流向)都不清楚,那何以谈投资?


       (2)平台成交规模一定要与平台资金实力相符合。

       这个很好理解,平台资金实力越雄厚,则能够承担的坏账垫付就越多。资金实力主要可以参考法人及股东背景、营业收入、风险备用金、抵押质押物等能够保证变现的资产。如果对比同样持有1亿待收的A、B两家平台,A总资产有5000万,B只有 100万,不考虑其他因素你会选择哪家?


       (3)平台成交量规模一定要与平台现有的资源相符合。

       这与谈论改革试点的有效应用可以采用相似的思路,平台现有的人力物力财力等资源(指 人力、风控技术、办公设施等)能够处理的借款业务有限,一旦平台资源增长滞后于借款业务增长时,就会出现现有资源不够用的现象,影响业务质量。但若平台借款业务过少,而资源过剩,平台现有资源使用不完全,又会加大平台的隐性成本。因此平台的成交量规模一定要与平台现有的资源相适合。


       (4)平台成交规模要与风控能力相符合。

       很显然,平台风控越严格,则借款逾期的概率越小,平台成交量可以做的更大。


       (5)平台成交规模一定要与平台业务种类相符合。

       平台现在业务种类主要包括抵押标、担保标、信用标等。举例:如果平台有足够的抵押和担保,则一旦借款人逾期,平台在垫付本息后能够通过处理抵押物获得一定的损失补偿,因此平台成交规模可以稍大些。


       (6)平台成交规模要与利率相符合。

平台利率越高,平台能够发展的成交量规模越小,因为利率越高,平台的借款利率越高,则吸引的优质借款人越少,能够发展的优质成交量越少。


      (7)平台成交规模要与行业成交规模相符合。

当行业整体成交规模缩小时,或当市场占有率较高的平台成交规模均缩小时,可能说明目前情况下借款需求不旺盛,此时若某平台成交量反而增大许多,那么该平台就需要投资人仔细探寻验证其成交量增加的原因了。


     为为贷认为:总之,对于平台成交量大小我们需要辩证客观分析,并结合其他指标(包括但不限于以上)全面分析成交规模是否合适。


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